***操盘2012-11-12早盘策略

***操盘2012-11-12早盘策略

宏观：中国宏、微观背离，美国“财政悬崖”热身开始    ******  ******
    10月工业增加值同比增长9.6%，1-10月***增速20.7%，社会零售增速14.5%，PPI同比降幅收窄至2.8%，出口同比增长11.6%均表明中国宏观经济进一步好转。CPI虽连续2个月下降，出口也仅增长2.4%，但考虑到10月大宗商品价格的下跌，这两个数据的相对低位无碍判断宏观经济回升的态势。
    和***和工业增长联系密切的大宗商品微观需求并未出现明显的改善，表明当前我国经济运行中可能存在着一些结构性的特征使得宏、微观出现背离。这种宏、微观背离或许是宏观经济利好难以推动股指和商品市场走强的重要原因。
上周五，共和党众议院议长表示希望可以妥善处理“财政悬崖”，但***的作用非常关键，加税是不可接受的。随后，奥巴马亦表示希望妥善处理“财政悬崖”，但表示富人应该缴纳更多的税收。至此预示着两党关于“财政悬崖”博弈的热身已经开始。
    本周，日本和欧元区将于周一和周四公布3季度GDP，预计两者皆难有好的表现。周四将公布ＦＯＭＣ会议纪要，或将提供更多ＱＥ３的细节。周一，欧元财长会议将讨论希腊问题，但目前有传闻称希腊救助的***终结果将推迟２周决定。周五，希腊有一笔５０亿欧元的***到期，若希腊未获得救助，此笔***如何处理关系重大。
    整体而言，近期经济基本面和市场出现了不少相互矛盾的信号，这或许预示着市场正面临着重大的方向性选择，建议***者多看少动轻仓。

股指早盘策略：日内短多思路操作   ******  ******
分析要点：10月经济数据的良好表现虽未能有效提振上周***，但仍有望为股指走势提供一定的支撑，同时证监会“股息红利税差别化征收、国际版近期不会推出”等表态也将利好近期***。上周对股指造成极大的压力的***压力在本周有所缓和，对股指的止跌企稳有利。不过，欧美市场的不确定性及国内市场情绪低迷等因素仍将压制股指走势。操作上，今日可短多操作，预计IF1211今日运行区间为2235点-2260点。

黄金早盘策略：希腊议会通过2013年预算案，多单轻仓持有
分析要点：上周五伦敦金下跌0.4美元/盎司，跌幅为0.02%，报收于1731.00美元/盎司。美国***大选之后，市场关注财政悬崖问题，两党关于是否接着增加税收的问题已开始争论。希腊通过2013年财政预算法案，为获得***铺平道路。上周黄金ETF的黄金持有量维持在高位，显示大型***仍看好后市，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：上周五伦敦银上涨0.28美元/盎司，涨幅为0.86%，报收于32.60美元/盎司。希腊周末时通过了2013年预算法案，结合上周希腊议会已通过新一轮财政紧缩措施，市场短期内关于希腊问题的担忧有所降温。上周白银ETF连续加仓，重返1万吨上方，显示大型***对白银后市较为看好，建议多单轻仓持有。

期铜早盘策略：波段式做空交易
分析要点：尽管希腊***联盟的2013年预算案获议会批准，但市场对***经济放缓的担忧依然存在，上周五的LME期铜收跌71美元至7575美元/吨。技术图形显示，铜价不断刷新阶段性低点，但下跌的速度有所放缓，建议波段式做空交易。

螺纹早盘策略：偏空思路操作
分析要点：现货市场方面，近期工地多以小单采购，刚性需求疲软，多数现货商出货不畅，总体市场交易量明显萎缩。盘面上，螺纹主力1305合约维持窄幅震荡格局，整体未能脱离3600-3700区间。但整体市场弱势格局下，难以继续走强，今日维持偏空思路操作，上方3700一线压力较大，短空轻仓参与。

铝早盘策略：暂且观望    ******  ******
分析要点：上周五LME铝期价小幅收跌，尾盘报于1918美元/吨。沪铝主力1302合约上周维持在15300元/吨附近展开震荡，期价下跌速度有所放缓，各均线依然呈空头排列，但下方15000元/吨附近支撑较强，建议前期持空单获利离场的***者暂且观望，等待期价反弹至15500元/吨上方后再建立空单。

沪锌早盘策略：区间思路操作
分析要点：上周五伦锌再度走低，收于1903.25美元/吨，跌1.33%。随着锌锭需求进入淡季，市场人士对后市信心不足，沪锌上方15000元/吨整数关口仍存在较大压力。不过近期国内现货市场库存有所回落，贴水扩大吸引部分贸易商入场，供应压力小幅释放。短期内期价在14700-15000元/吨之间区间震荡的概率较大，建议区间思路操作。

铅早盘策略：区间思路操作
分析要点：上周五伦铅大幅下挫2.94%，不过在布林轨道中轨处获得支撑，收于2152美元/吨。国内铅报告库存继续增加，消费依然处于低迷状态当中。尽管进入冬季，铅酸蓄电池的更换需求增多，但目前电池成品库存偏高，短期提振作用料有限。预计期价将在15200-15500元/吨之间运行，建议***者区间思路操作。

天胶早盘策略：收储政策细节不明，短线观望为宜
分析要点：当前天胶市场多空分歧较大：一方面，国内当局对天胶收储计划即将成真，这不仅将在短期内有效改善当前宽松的供给格局，亦能提高整体市场的交投信心。另一方面，下游需求疲软依旧的同时，国外天胶产量进入传统高峰期，配合保税区高企的库存，天胶供需矛盾并无缓解迹象。加之合成胶价节节下挫。这均对天胶价格产生较强的压制作用。整体而言，多空巨大的分歧恐将加大短线交易难度，建议谨慎者观望为宜，等待天胶收储细节正式公布后，在根据具体情况采取相应策略。

塑料早盘策略：冲高后有所回落，连塑料反弹阻力较大
分析要点：上周前半周国内连塑料延续了此前一周的反弹走势，主力1305合约***高时一度冲破10100元/吨的关口，但周五时期价出现了一定的回落，上方压力较大。另外，上周连塑料近远合约间的价差进一步拉大，现货的坚挺对1301起到较大的支撑作用。因此，操作上，前期买近卖远的套利头寸可谨慎持有，空仓者关注单边做空1305的机会。

PTA早盘策略：延续前期区间震荡走势，PTA走势纠结
分析要点：上周国内PTA主力1305合约延续着前期的区间震荡走势，期价大部分时间围绕7400-7600区间运行，缺乏方向性的选择。另外，上周现货市场价格大稳小动，成交疲软，市场交投气氛明显不足。因此，就整体基本面而言，建议前期的中线空单继续耐心持有，空仓者维持逢反弹抛空的中线思路。

焦炭早盘策略：上方压力较大，偏空思路参与
分析要点：近期钢厂补库尚可，但焦炭库存总量没有出现大幅提升，预计后期焦炭现货市场价格将有所维稳，上涨或暂告一段。盘面上，1305合约走势维持偏空格局，上方1570-1580区间内压力较大，短线恐难有效突破。空单轻仓介入，期价有效站稳1600一线后止损离场。

***早盘策略：暂且观望为宜
分析要点：近期基本面变化不大，现货价格窄幅震荡为主，宁波禾元项目迟迟未有消息，下游需求近期难有明显改善。******主力1301合约上周五尾盘震荡下行，收于2775元/吨，但鉴于市场缺乏明显利空因素，且前期2780元/吨支撑难以突破，今日期价或现技术性反弹，建议前期空单可部分止盈，空仓者暂且观望为宜，切忌盲目追多，关注2820元/吨压制效果。

PVC早盘策略：上行空间或将有限，偏空操作   ***配资  ******
分析要点：上周五PVC顺利完成主力移仓，1305合约期价震荡回落，价格波幅相对有限。现货方面华东、华南地区市场报价略有走高，其他多维稳为主，但下游需求依旧不佳，交投情况一般。此外，考虑到目前期价在黄金分割62%一线存在一定压力，因此笔者认为近期主力期价上行空间或将有限，关注5日均线附近表现。

棉花早盘策略：期末库存再度增加，维持弱势震荡
分析要点：国内收储已经超过210万吨，但对期价的拉动效果不明显。美******新报告继续上调***期末库存，压制棉花期价。1305合约或继续在19000元到20000元之间弱势震荡。策略上，低吸高抛，短线操作。

白糖早盘策略：逢高择机抛空
分析要点：尽管上周五国际原糖期价受逢低买盘的刺激上涨以及上周国内现货报价因在新糖大量上市之前库存略显紧张，但是随着后期糖厂开榨数量的逐日增加，新糖上市时间亦将临近，对价格料将起到利空作用。SR1305合约始终受制于60日均线压制。参与者考虑在近日价格反弹的过程中择机建立空单。

玉米早盘策略：逢低买入为宜
分析要点：受邻池大豆***溢出卖压拖累，上周五CBOT美玉米期价收低。近期南美玉米种植因天气受阻，各分析机构纷纷调低其产量预估，南美增产预期减弱或将刺激美国玉米出口销售量，推助其价格走高。国内方面，由于今年华北产区玉米新作品质较好，广泛受到市场的青睐，前期价格续跌或已触及成本底线，预计华北玉米价格将稳中趋坚。加之天气预报显示，东北地区将迎来大雪天气，短期产区物流发运可能受到影响，为东北玉米价格提供短期上浮动能。操作上，***者可以尝试待期价回调至20日均线处多单跟进。

大豆早盘策略：美豆因产量大幅上调而暴跌
分析要点：周五美***报告大幅度上调产量至8086万吨，10月数据为7784万吨，***低预估为9月份的7169万吨，两次累计上调幅度接近1000万吨，美豆主力在报告公布后略微横盘，随即暴跌44美分。美豆大幅下跌必将沉重打压连豆做多积极性，连豆走弱成为必然，但是由于中国预期收储成本的支撑，连豆大幅下挫的概率不大，故而建议***者不要追空，相反，如果连豆出现暴跌至4700-4600一线的价位，反而可以尝试小幅做多。

豆粕早盘策略：空单继续持有
分析要点：上周五美豆供需报告大幅利空，新季产量再增300万吨，南美新季大豆上市前的结构性失衡预期基本消除。1月美豆期价自1500美分/蒲一线大幅下挫至1440美分/蒲一线，美豆指数则下破下方年度支撑线。连豆粕受此影响，今日亦将大幅低开，受美豆拖累，期价加速下行的概率增大，操作上建议空单继续持有，关注豆粕1305合约3220－3250元/吨区间的支撑情况，追空则需谨慎。

豆油早盘策略：空单继续持有
分析要点：美豆积弱，***期价仍在下行通道中，加之国际油脂去库存化毫无起色，美豆油加速下探至47美分/磅一线，且再度形成9月的下降节奏。国内方面豆油商业库存已达150万吨，加之未来两月有近1000万吨以上的进口大豆到港，需求又受到进口菜籽油的挤压，豆油商业库存料将继续走高。连豆油上周五已开始加速下行，今日受隔夜美盘影响，料将大幅跳空低开，继续下探8400元/吨一线支撑，操作上建议空单继续持有。

棕榈油早盘策略：连创新低，空单持有
分析要点：棕榈油期价连创新低，美国***上调了***棕榈油期末库存，短期继续承压。策略上，棕榈油空单继续持有。

菜油早盘策略：震荡偏弱，空单持有   ****** ******
分析要点：根据美国***报告，***菜油期末库存较上月预测数据增加，油脂整体偏弱也将进一步压制菜油期价。在这种情况下，需要防范价格下行风险，持有空单为宜。